Cambio de liderazgo en el Banco Central de Hungría: ¿adoptará la política monetaria un giro poco convencional?
El próximo cambio de liderazgo en el banco central de Hungría (MNB) afianzará el control del partido gobernante sobre la política monetaria y suscitará temores de que tengan lugar unos recortes más agresivos de los tipos de interés combinados con herramientas poco convencionales que suponen un riesgo para la vulnerable economía de un mercado emergente. El MNB todavía no aprovechado al máximo los recortes de los tipos de interés de intervención y su capacidad para emplear herramientas políticas menos convencionales está aún más limitada por la pérdida de credibilidad, las expectativas de una elevada inflación y los grandes riesgos de financiación externa del país. Por ello, creemos que el Banco seguirá centrado en los recortes del tipo de interés de intervención, rebajándolo hasta el 4,75% a finales de año. Los riesgos se inclinan hacia una flexibilización más agresiva, especialmente si el entorno de riesgo a nivel mundial sigue siendo favorable al forint. El ministro de economía y actual candidato principal a ocupar el cargo máximo del MNB, György Matolcsy, sigue siendo el comodín político: su nominación probablemente conduciría al MNB hacia una política más arriesgada y menos convencional y pondría presión sobre los activos húngaros.
Por Jelena Vukotic.
Fuente: El economista. 29.01.2013

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